Повсеместный рост JPY, а USDJPY грозит тестирование отметки100.00. Кросс-курсы с иеной ждет обвал?

Повсеместный рост JPY, а USDJPY грозит тестирование отметки100.00. Кросс-курсы с иеной ждет обвал? Рынок продолжает повышать свои ставки в отношении ЦБ США, после того как во вторник неожиданное оглашение новых мер ФРС, направленных на борьбу с кризисом ликвидности, так и не сумело потрясти воображение инвесторов и не сохранило должного эффекта даже в течение суток. Вчера рынок уже снова вернулся в привычный режим бегства от рисков, повсеместно покупая JPY и CHF и продавая USD. Новые сообщения о дефолтах хеджевых фондов и проблемах с погашением своих долговых обязательств нагнетают атмосферу страха. Хеджевые фонды обладают меньшей поднадзорностью по сравнению с другими финансовыми секторами финансового мира и в целом представляют собой «белое пятно» на карте финансового мира, что вызывает весьма обоснованные опасения рынка. В конце концов, если окажется, что еще парочка хеджевых «столпов» вынуждена будет объявить о дефолте в стиле Carlyle Capital, давление на и без того неликвидные рынки продолжится в связи с необходимостью ликвидации ряда позиций, и это выведет волатильность, которая и так находится на пиковых значениях, на еще более рекордные уровни в связи со страхами системного кризиса.Если снова взглянуть на дифференциал по ставкам, можно увидеть, что рынок снова закладывает в цены снижение на 75 б.п. на предстоящем заседании ФРС, а дифференциал по 2-летним ставкам приближается к новым максимумам в пользу евро. Вчера Трише снова немного поворчал на тему евро, но г-ну Бдительность придется урезать уровень процентных ставок на 50 б.п. ,если он действительно хочет получить быструю ответную реакцию от рынка – а нет никаких признаков того, что он готов к таким мерам.Наблюдая за кроссами с участием JPY, ясно, что барьер 100.00 будет сдан, однако вскоре давление на кроссы с иеной без участия доллара может стать даже более ощутимым, если тема раздельного развития экономик снова станет модной. Представленный вчера министром финансов Британии Дарлингом проект бюджета вызвал на рынке меньшую реакцию, чем мы предполагали, поскольку все внимание было сосредоточено на теме рисков. Дарлинг объявил о снижении прогнозов роста, однако у рынков нет ни крупинки веры в способности Казначейства к верным экономическим прогнозам. Впрочем, GBP не отреагировал и на позитивные новости, поскольку он по умолчанию жмется к слабой стороне во времена укрепления евро, и особенно на фоне активного бегства от рисков. Данные по занятости в Австралии продемонстрировали еще один сильный всплеск занятости и падение ставки б/р до рекордного минимума. Однако, с точки зрения, экономических циклов, уровень занятости является запаздывающим индикатором. Если мы посмотрим на то, как рынок оценивает перспективы роста австралийской экономики, мы увидим, что двухлетние ставки значительно снизились в последнее время так же, как и кривая доходности. Это значит, что рынок прогнозирует замедление темпов экономического роста в ближайшем будущем, даже несмотря на недавние уверенные данные. Спред доходности между 2-летними австралийскими и 2-летними американскими облигациям значительно поднялся в конце февраля, после чего снизился и затем опять показал умеренный рост. Продолжение такого развития может означать, что AUDUSD достигла вершины. Такой же анализ спредов для AUDJPY показывает, что дальнейшее значительное снижение может оказаться губительным для пары.Сегодня внимание будет сосредоточено на данных по розничным продажам в США, однако нам кажется, что никогда не улягутся слухи, связанные с новыми рисками на кредитном рынке. Волатильность может негативно сказаться на состоянии рынка. Обращаем ваше внимание на то, что несмотря на фокус на слабый доллар, канадец не сможет укрепиться. Тем не менее, мы полагаем, что в рамках последующего ралли придется пройти уровень сопротивления 0.9980/1.0000
отзывы/комментарии